ดัชนี arbitrage

ดัชนี Arbitrage ในโพสต์ก่อนหน้านี้เราได้พูดถึงความคิดของการเก็งกำไรล่วงหน้า แต่เราเท่านั้นที่ขูดพื้นผิวของกลยุทธ์การลงทุนนี้เนื่องจากเราเพียง แต่มุ่งเน้นโอกาส backwardation วันนี้เราจะไปในเชิงลึกในสิ่งที่ดัชนีการเก็งกำไรในอนาคตคือเรื่องจริงและวิธีการที่สามารถใช้ร่วมกับการซื้อขายเก็งกำไรทางสถิติ แต่ก่อนที่เราจะสามารถอธิบายวิธีการดำเนินการเทคนิคการเก็งกำไรดัชนีอันดับแรกเราต้องเข้าใจสิ่งที่ดัชนี สิ่งที่เป็นดัชนีทางการเงิน? ดัชนีเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ทั้งน้ำหนักหรือเก็บมูลค่ารวมหรือการปฏิบัติงานของสินทรัพย์ที่กำหนด; ตัวอย่างเช่นหุ้นหรือสินค้าโภคภัณฑ์ วัตถุประสงค์หลักของดัชนีคือการกำหนดและติดตามผลการดำเนินงานของภาคธุรกิจในตลาดที่แตกต่างกัน ที่เป็นที่รู้จักและนิยมมากที่สุดที่ดีขึ้นของดัชนีทั้งหมดคือ SP500 นี้ (SPX, SPY, IVV, $.INX, SPTR ฯลฯ ) มูลค่าตลาดดัชนีถ่วงน้ำหนักที่สร้างขึ้นโดยมาตรฐาน Poors บริการทางการเงิน LLC ซึ่งเป็น บริษัท ย่อยของ บริษัท McGraw-Hill , Inc กว่าปีที่ผ่านมา SP500 ได้กลายเป็นตลาดของตัวเองและมาตรฐานที่จะชนะให้มากที่สุดผลงานของผู้บริหาร นอกเหนือจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้า SP ธรรมดา (SP500 MINIs หรือเงินสด) การแลกเปลี่ยนซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ดีที่สุดในการเก็งกำไรเป็น ETF SPDR $ SPY สังเกตการติดตามผลการดำเนินงานทางประวัติศาสตร์ของปีที่ผ่านมา: สังเกตยังถือครองส่วนประกอบ: เป็นดัชนี Arbitrage อะไร? ในฐานะที่เราทุกคนรู้ว่าตอนนี้การเก็งกำไรการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการขายพร้อมกันและการซื้อหลักทรัพย์ การเก็งกำไรดัชนีไม่แตกต่างกันที่นี่เราจำเป็นต้องซื้อและขายดัชนีและองค์ประกอบดัชนีในเวลาเดียวกัน แต่แทนที่จะจับคู่กับแต่ละดัชนีอื่น ๆ เช่นผู้จัดการเงินใหญ่ทำ (เพื่อป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนของพวกเขา) "เช่นเดียวกับตัวอย่างที่ผมให้พฤษภาคมรายงานรายได้ของฉันเกี่ยวกับความยาว SPY และ TLT" นี่คือผลงานการเก็งกำไรในชุมชนที่เราทำสิ่งที่แตกต่างเพราะเราไม่ได้จัดทำดัชนีการเก็งกำไรกับแต่ละอื่น ๆ เนื่องจากกลยุทธ์การเก็งกำไรฉันจะร่วมกับคุณอยู่บนพื้นฐานของทฤษฎีค่าดัชนีที่เป็นธรรมและเทคนิคการเก็งกำไรทางสถิติ ดัชนีทฤษฎีมูลค่ายุติธรรม เป็นที่นิยมโดยซีเอ็นบีซี "ร้องทุกข์กล่อง" และสร้างโดยอาจารย์ Stoll ค่าดัชนียุติธรรมของดัชนี SP500 คือกำหนดโดยค่ามาตรฐานของจุดที่ครั้งผลประโยชน์จ่ายในบัญชีอัตรากำไรขั้นต้นในรูปแบบการซื้อของดัชนีหุ้นที่ลบการจ่ายเงินปันผลที่ได้รับนำเสนอโดยสมการต่อไปนี้: สูตรดัชนีเป้าหมาย: FV = S (1 + R) - D FV = มูลค่ายุติธรรม FP = ราคาในอนาคต S = ราคาเงินสดจุด r = อัตราดอกเบี้ย D = เงินปันผล / ได้รับการกระจาย หากคุณกำลังจะ determent ว่าค่าฟิวเจอร์สมี overprice: คุณจะสั้นสัญญาในอนาคตและซื้อดัชนีในราคาที่จุด หากคุณกำลังจะ determent ว่าค่าฟิวเจอร์สมีกดราคา: คุณจะซื้อสัญญาในอนาคตและการขายที่ดัชนีราคาจุด วิธีการดัชนี Arbitrage ตอนนี้เราเข้าใจแนวคิดของสิ่งที่จัดทำดัชนีและวิธีการที่พวกเขาสามารถเก็งกำไร เราพร้อมที่จะสร้างฐานการค้าดัชนีในการเก็งกำไรทางสถิติ ใช้โครงสร้างการค้าคู่ยาว / ตำแหน่งสั้นโดยรู้ว่า INX สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มี overprice เทียบกับมูลค่ายุติธรรมมัน ดัชนี Arbitrage ขั้นตอน Determent; หากราคาในอนาคตจะเป็น misprice (เกินหรือต่ำกว่าเมื่อเทียบมูลค่าให้กับราคายุติธรรม) พร้อมกัน; สั้นสัญญาในอนาคตและด้วยวิธีการซื้อหลักทรัพย์ที่อยู่ในดัชนีโดยน้ำหนัก หากสถานการณ์เป็นในสิ่งที่ตรงกันข้ามคุณอาจซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโดยการขายส่วนประกอบภายในดัชนี กรณีศึกษาเวลา พัฒนากระดาษคำนวณ Excel ที่จะสามารถคำนวณมูลค่ายุติธรรมของดัชนีเพื่อสร้างการค้าการเก็งกำไรโดยการพิจารณาในการทำกำไรเป็นไปได้ของตำแหน่ง บรรทัดด้านล่าง กลยุทธ์นี้การลงทุนของการเก็งกำไรดัชนีผ่านการวิเคราะห์ทางสถิติเป็นที่นิยมมากในหมู่ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงและเป็นที่รู้จักกันเป็นประกันผลงาน; และถ้าระมัดระวังสร้างนักลงทุนรายย่อย Arbitrageurs เช่นเราจริงๆสามารถกำไรจากมัน